Les Financements Structurés

Montage d’opérations, analyse de risque et traitement juridique et comptable

Objectifs :

• Comprendre l’environnement actuel de marché des Financements Structurés : projets en Partenariats Publics Privés (PPP), titrisations ABS, ABCP, MBS, traitement juridique et comptable
• Appréhender les techniques de montage d’opérations en Financement de projet, financement d’actifs et titrisation
• Connaître les méthodes d’analyse de risque appliquées par les banques et les agences de notation
• Se familiariser avec la terminologie anglo-saxonne du secteur supports de formation en anglais et animation du séminaire au choix en anglais ou en français avec mise à disposition d’un lexique franco-anglais du Structured Finance

Public concerné :

• Directeurs administratifs et financiers
• Risk managers
• Ingénieurs projets
• Fonctions supports : responsables juridiques et RH notamment
• Cadres du secteur bancaire

Programme :

Jour 1

• Introduction : Panorama des produits de financements structurés et leur place dans le bilan bancaire. Quizz pour tester vos connaissances
  • Le Financement de Projet : Présentation générale des financements de projets internationaux au travers d’une étude de cas d’un financement d’infrastructure en Europe
    • Les étapes de la structuration du financement et les principaux partenaires. Le montage juridique autour d’une SPE. Cas pratique : un projet hydro-électrique en Asie du Sud Est
    • Gestion du risque : La notion de financement sans recours ou a recours limité. Typologie des principales structurations de projet : BOT, BOOT, DBT etc...
    • Analyse de risque / Due diligence. Le partage du risque entre les principaux participants au consortium de projet
    • Atelier d’initiation à la modélisation des cash flows. Détermination des ratios/covenants financiers (DSCR, ICR, TRI etc..). Cas pratique d’une usine d’aluminium
    • Les développements récents sur les marchés : les Partenariats Publics Privés (PPP). Passage en revue du cadre règlementaire français
      Illustration par le financement d’un projet PPP de Ligne à Grande Vitesse en France
    • La sécurisation et le montage de l’offre de crédit : gestion de la waterfall, covenants et Conditions Precedent (CP’s).

Jour 2

• Quizz sur les connaissances acquises en jour 1 sur le Project Finance
• Les financements d’actifs
  • Etude de cas d’un financement aéronautique (Airbus) avec point sur les traitements comptables déconsolidants
  • Les principaux montages : leasing, financements d’infrastructures
  • Le rôle des assureurs crédit et des agences multilatérales dans la gestion du risque
• Les financements de rachat de créances mobilières et immobilières : la titrisation
  • Les étapes de montage d’une opération de titrisation de valeurs mobilières (ABS) ou immobilières (MBS). Etude de cas : Titrisation des créances de leasing automobile
  • L’utilisation de la titrisation par les banques et les entreprises.
  • La forme juridique des véhicules de titrisation en France : les FCC et FCT
  • Etude de cas d’un RMBS sur le marché européen
  • Le traitement comptable : titrisation synthétique ou pas
  • La gestion du risque par tranchage des actifs. Techniques de subordination de la dette par le mécanisme de « waterfall »

• Conclusion et évaluation du séminaire

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• Les financements immobiliers structurés

• Le financement de projet

• Le risque politique