Financement de la transition énergétique

à noter

Les programmes de formation présentés ici sont par essence "standards". Nous les adaptons systématiquement à votre positionnement marché et à vos modèles d'affaires après organisation d'un échange en visio avec vous.

N'hésitez pas à nous contacter

Important

Montages financiers, analyse de risques, éléments de modélisation, Acteurs et tendances de marché

A noter au préalable : Ce programme a été conçu pour des publics ayant déjà des connaissances en financement de projet.

Si vous n’êtes pas encore dans ce cas, nous vous engageons à suivre au préalable la formation « Fondamentaux des financements de projets d’Énergies renouvelables » qui constituera une bonne introduction.

Objectifs

Pouvoir formuler des solutions de financement de projets de transition énergétique : Dette projet sans recours, Aides publiques (programmes BEI, France 2030, ADEME, IRA aux Etats-Unis, Net Zero Industry Act, etc.), Crédits Agences, Crédit Export, Green bonds, Dettes junior et mezzanine etc.
Savoir appréhender des modèles de cash flows projets d’EnR (solaire, éolien et stockage) et déterminer la capacité d’endettement et de rendement d’un projet de transition énergétique.
Connaître les principales métriques (IRR, AIIRR, LCOE et LCOS, etc.) et principaux ratios d’analyse financière de ces projets : DSCR, LLCR, PLCR et leur utilisation dans une optique de « bankability »
Identifier les principaux acteurs du financement en Dette comme en Equity : banques commerciales, fonds d’investissement dédiés (bio fuels, hydrogène etc.), fonds d’Investissement Socialement Responsable (ISR), Fonds de Venture Capital, Agences Crédit Export (ACE), plans de soutien français et de l’Union Européenne et de Banques multilatérales (type BEI, Banque Mondiale etc.)
Connaître la nouvelle Taxonomie des investissements durables de l’Union Européenne et les fonds d’investissement durable labellisés Art 8 & Art. 9
Analyser les principaux risques (financiers et non financiers) du point de vue des banques finançant ces projets et connaitre les instruments de couverture. Savoir rendre un projet « bankable ».

Méthodologie

Pédagogie interactive, pratique et multicanale incluant :

Des études de cas dérivées de transactions réelles dans votre secteur, réalisées en petits groupes et débriefées par votre coach
Des quiz pour suivre votre courbe d’apprentissage
Des échanges entre participants sur leur pratique de marché
Des vidéos et podcasts sur les évolutions récentes du marché

Durée

Deux jours
Dates à déterminer en fonction de nos agendas. N'hésitez pas à nous indiquer si certains créneaux conviendraient mieux à votre équipe.

Lieu

A déterminer à votre convenance

Public concerné

Ce programme sera d’une valeur ajoutée toute particulière pour des profils ingénieurs et/ou bancaires mais aussi leurs conseils, exerçant des fonctions de :

Chefs de projet
Responsables Tender
Business developers
Responsables financiers
Analystes bancaires
Responsables pays
Responsables Stratégie
Responsables des risques
Contrôleurs de gestion
Professions connexes : Juristes contrats, Compliance officers etc…

A noter : Pour garantir à chaque participant un bon rendement pédagogique sur cette formation, nous préconisons des groupes d’une dizaine de participants au maximum.

Langue & prérequis

En fonction du public, ce séminaire peut être animé en français ou en anglais.

A noter : Ce programme « Financement de la transition énergétique » s’adresse à des collaborateurs ayant déjà des bases en Finance ou, dans le cas contraire ayant déjà suivi la formation « Financement de projets d’énergies renouvelables«

Programme

Jour 1

Tendances marché, montages financiers, acteurs du financement

Introduction : L’évolution des marchés de l’infrastructure durable et des énergies de transition. État des marchés financiers, quel impact des taux d’intérêt sur les projets de transition énergétique ?

Quiz de démarrage pour vous aider à distinguer financement de projet en SPV, financement Corporate et financement d’actifs.

A. Bref rappel sur les fondamentaux du Financement de Projet et notamment les montages de dette sans recours finançant soit des concessions B.O.T. ou des projets éoliens / solaires / stockages implantés sur foncier en bail emphytéotique.

B. Les principaux acteurs du projet et leur rôle dans la gestion du risque : sponsors industriels vs sponsors purement financiers, État, fournisseurs d’équipements stratégiques, sociétés d’ingénierie EPC, offtaker, sociétés d’exploitation et de maintenance (O&M), conseils etc..

Étude de cas : Structuration financière et contractuelle d’un projet solaire ou éolien récemment développé en Europe avec capacité de stockage associée (BESS)

C. L’importance du mode de contractualisation autour de la SPV projet. Focus spécial sur les « Merchant tariffs » (non subventionnés) et l’émergence des « Corporate PPA » en énergies renouvelables avec certificats d’origine et « virtual PPA’s »

Étude de cas : analyse d’une transaction récente de Corporate PPA en France. Point sur le schéma de garantie BPI. Visibilité sur les CPPA nord-américains.

D. Les différents bailleurs de fonds : banques commerciales privées procurant Dette avec ou sans recours, garanties & cautions, services de syndication et d’underwriting, …) versus Banques multilatérales de développement et Agences Crédit Export.

E. Les nouveaux acteurs du financement côté Equity : fonds d’investissement Private Equity, fonds côtés obligataires. Infrastructure & Energies. La notion de dettes subordonnées : Senior, Junior, Mezzanine

Étude de cas sur deux fonds d’investissement européens positionnés sur les investissements de transition énergétiques et leurs stratégies d’investissements sur l’hydrogène, le CCUS, l’éolien offshore, etc.

F. La Due diligence bancaire : Comment rendre un projet « bankable » ? Rôle des conseils (Tech, Tax, ESG, Insurance, Legal etc.) dans le process d’audit des risques. Présentation d’une matrice de risques comme « boite à outils » préparatoire au financement et à l’élaboration du modèle d’affaires du projet.

Jour 2

Les solutions de financement de projets de transition énergétique

Quiz de mise en route pour revoir les fondamentaux abordés en jour 1 et notamment la terminologie financière anglosaxonne

A. Les prêts construction projet en Dette bancaire sans recours.

Atelier de modélisation de projet. Scenarii CAPEX, OPEX, TRI, WACC. Calcul des principaux ratios et de la capacité d’endettement du projet.

Étude de cas : le modèle « Banque » de financement d’un projet d’énergie renouvelable. Présentation de l’architecture du modèle financier. Comment les banques paramètrent la dette à partir du DSCR et du CFADS.

Atelier DSCR et calibrage de la dette. Les paramètres de sensibilité et leur utilisation par les banques dans leur analyse de risque projet en fonction de la maturité de la technologie, du risque marché (prix fixe versus « merchant »), de l’exposition au risque politique ou à des risques de construction etc.

B. Les financements obligataires de projets et les Green Bonds

Qu’est-ce qu’une obligation et comment fonctionne une levée de fonds obligataire sur les marchés ? Présentation des Green Bonds Principles (GBP) et de la volumétrie de ce marché très fortement croissant. La notion de « labellisation verte » des fonds d’investissements. Le label français ISR et autres grands labels verts européens. Quels avantages pour les émetteurs obligataires et leurs investisseurs ?

Étude de cas : une émission de Green bonds par un acteur européen de la transition énergétique

C. Les plans publics de soutien à la transition énergétique de l’Europe et de la France :

Plan Hydrogène, Plan France Relance, appel d’offres IPCEI H2. Coup de projecteur sur le « Green Deal » de l’Union Européenne et sur les interventions financières de la Banque Européenne d’Investissement (BEI) en soutien de projets énergétiques durables.

Introduction à la nouvelle Taxonomie européenne en matière d’investissements durables.

Étude de cas : un fonds d’investissement « Article 9 » abondé par la BEI

D. Les financements sous couverture d’Agences Crédit Export : crédits acheteurs – « ECA Loans » . Ou comment financer les fournisseurs d’équipements et de services d’ingénierie à l’Export à des taux bonifiés ?

E. Comment financer les technologies non matures ?

a. Passage en revue de ces technologies et des modèles financiers correspondants : Carbon Capture & Storage (CCS), SAF, Hydrogène vert, projets de stockage d’énergie en « stand alone » ou en colocation (solaire + éolien + stockage)avec calcul du Levelized Cost of Storage (LCOS)

b. lmpact pour les industriels de l’évolution actuelle des prix du CO2. Illustration d’une transaction de trading de quotas entre deux industriels. Loi de financement de l’industrie verte en France

c. Étude de cas récapitulative : Structuration du projet CCS en Norvège. Travail sur les solutions de financement à apporter.

Conclusion sur les perspectives de marché pour l’année à venir

Évaluation de la formation