Montage d’opérations, analyse de risque et traitement juridique et comptable
Objectifs
- Comprendre l’environnement actuel de marché des Financements Structurés : projets en Partenariats Publics Privés (PPP), titrisations ABS, ABCP, MBS, traitement juridique et comptable
- Appréhender les techniques de montage d’opérations en Financement de projet, financement d’actifs et titrisation
- Connaître les méthodes d’analyse de risque appliquées par les banques et les agences de notation
- Se familiariser avec la terminologie anglo-saxonne du secteur supports de formation en anglais et animation du séminaire au choix en anglais ou en français avec mise à disposition d’un lexique franco-anglais du Structured Finance
Durée
Deux jours en présentiel
ou 4 demi-journées en distanciel
Public concerné
- Directeurs administratifs et financiers
- Risk managers
- Ingénieurs projets
- Fonctions supports : responsables juridiques et RH notamment
- Cadres du secteur bancaire
Programme
Jour 1
Introduction : Panorama des produits de financements structurés et leur place dans le bilan bancaire. Quiz pour tester vos connaissances
Le Financement de Projet : Présentation générale des financements de projets internationaux au travers d’une étude de cas d’un financement d’infrastructure en Europe
Les étapes de la structuration du financement et les principaux partenaires. Le montage juridique autour d’une SPE. Cas pratique : un projet hydroélectrique en Asie du Sud-Est
Gestion du risque : La notion de financement sans recours ou a recours limité. Typologie des principales structurations de projets : BOT, BOOT, DBT etc…
Analyse de risque / Due diligence. Le partage du risque entre les principaux participants au consortium de projet
Atelier d’initiation à la modélisation des cash flows. Détermination des ratios/covenants financiers (DSCR, ICR, TRI etc..). Cas pratique d’une usine d’aluminium
Les développements récents sur les marchés : les Partenariats Publics Privés (PPP). Passage en revue du cadre règlementaire français
Illustration par le financement d’un projet PPP de Ligne à Grande Vitesse en France
La sécurisation et le montage de l’offre de crédit : gestion de la waterfall, covenants et Conditions Precedent (CP’s).
Jour 2
Quiz sur les connaissances acquises en jour 1 sur le Project Finance
Les financements d’actifs
Étude de cas d’un financement aéronautique (Airbus) avec point sur les traitements comptables déconsolidants
Les principaux montages : leasing, financements d’infrastructures
Le rôle des assureurs crédit et des agences multilatérales dans la gestion du risque
Les financements de rachat de créances mobilières et immobilières : la titrisation
Les étapes de montage d’une opération de titrisation de valeurs mobilières (ABS) ou immobilières (MBS). Étude de cas : Titrisation des créances de leasing automobile
L’utilisation de la titrisation par les banques et les entreprises.
La forme juridique des véhicules de titrisation en France : les FCC et FCT
Étude de cas d’un RMBS sur le marché européen
Le traitement comptable : titrisation synthétique ou pas
La gestion du risque par tranchage des actifs. Techniques de subordination de la dette par le mécanisme de « waterfall »
Conclusion et évaluation du séminaire
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