Le financement de projet appliqué aux énergies renouvelables
Formation financement des énergies renouvelables
Analyse du risque, structuration du crédit, introduction à la modélisation des flux de trésorerie du projet
Objectifs
- Identifier les principaux montages contractuels et financiers de projet sous (1) concessions BOT, (2) Partenariats Publics Privés (PPP), (3) baux emphytéotiques
- S’initier aux principales solutions de financement bancaire de projets : (1) financement construction sur SPV projet, (2) prêts Agences Crédit Export (ACE) pour financement des équipements stratégiques du projet, (3) prêt Corporate sur le bilan du développeur de projet
- Comprendre comment les banques organisent leur processus de Due Diligence des modèles sponsors projet à l’aide d’une matrice de risques propre au Financement en mode Projet des EnR
- S'initier à la modélisation des flux de trésorerie. Évaluer la capacité d'endettement d'un projet donné, les notions de TRI, WACC et les sensibilités du modèle financier
- Se familiariser avec la terminologie anglo-saxonne du financement de projet.
Méthodologie
Pédagogie interactive, pratique et multicanale incluant :
- Des études de cas dérivées de transactions réelles dans votre secteur, réalisées en petits groupes et débriefées par votre coach
- Des quiz pour suivre votre courbe d’apprentissage
- Des échanges entre participants sur leur pratique de marché
- Des vidéos et podcasts sur les évolutions récentes du marché
Durée
Une formation de deux jours sur mesure pour votre secteur d'activité.
N'hésitez pas à nous indiquer si certains créneaux de dates conviendraient mieux à vos collaborateurs.
Public concerné
Ce programme sera d’une valeur ajoutée toute particulière pour des profils ingénieurs ou financiers, bancaires par exemple ou des professions connexes, du droit par exemple.
- Analystes
- Business developers
- Responsables Tender
- Directeurs administratifs et financiers
- Chefs de projet
- Responsables des risques
- Contrôleurs de coûts / contrôleurs de gestion
- Juristes internes
- Responsables Stratégie
- Techniciens compliance…
A noter : un 2ème programme intitulé « Financement de la Transition énergétique » vient compléter celui-ci
Il s’adresse à des collaborateurs ayant déjà un bagage financier plus poussé. Ou, dans le cas contraire, ayant déjà suivi cette formation « Le Financement de Projet appliqué aux énergies renouvelables ».
Pour améliorer le rendement pédagogique de chacun, nous préconisons des groupes d’une dizaine de participants au maximum.
Langue & prérequis
En fonction du public, ce séminaire peut être animé en français ou en anglais.
A noter : ce programme « Fondamentaux du financement de projet et Financements Export » constitue un prérequis si vous souhaitez vous inscrire à la formation « Financement de la transition énergétique ».(lien vers formation)
Programme
Jour 1
Introduction : Tendances des marchés d’infrastructures énergétiques et des marchés financiers. Quel impact ont aujourd’hui les variations des taux d’intérêt et les crises géopolitiques sur le financement des projets ?
Quiz de démarrage : Comprendre en comparant : Financement Corporate – Financement d’actifs et Financement de SPV projet
Les concepts de financement « sans recours » et de prêts subordonnés : dettes senior, junior et mezzanine
Examen des fonctions clés des banques dans le processus de financement : prêteurs, arrangeurs, underwriters, agents de syndication, fournisseurs de swaps etc.
Principales structures de financement : La SPV comme structure pivot du financement avec sponsors industriels et financiers, banques commerciales, fonds d’investissement, pays concédants, conseils, etc.
Comment optimiser le financement sur un plan juridique (architecture contractuelle), fiscal et comptable ?
Étude de cas : Atelier en sous-groupes pour structurer le financement d’un projet éolien avec syndication bancaire
Rôle et instruments d’intervention des Agences de crédit Export (ACE) et des Agences multilatérales de Développement (DFI’s). Comment optimiser votre coopération avec ces ACE ?
Introduction au processus de prêt et à l’analyse des risques. La Data Room projet et sa Due diligence par les banques
Gestion des risques. Prise en main d’une matrice de risques applicable à tous vos projets et intégrant les critères de « bankability » des banques finançant ces projets.
Comment gérer les :
- Risques de marché / offtake ? Focus sur les modèles Feed in Tariffs (FiT) à prix fixe versus « Merchant » et introduction aux orporate PPA’s et Virtual PPA’s
- Risques de productible : les P50 – P90.
- Risques pays / politique ? Panorama des principales polices d’assurance disponibles sur le marché
- Risques matières premières ? Risque environnemental, sociétal et de gouvernance (ESG) ?
- Risques liés à la construction du projet ? Avec ou sans EPC. « Turnkey » ou pas ?
- Risques liés à l’exploitation et à la maintenance ? Exemple sur l’éolien offshore
- Risques de taux d’intérêt et risque de change ? Introduction sur les swaps de taux et de change
- Risques liés aux ressources naturelles / risques de feedstock
Jour 2
Quiz d’échauffement : révision des notions présentées en jour 1 à travers un passage en revue des termes et acronymes financiers anglosaxons du Project finance.
Passage en revue des principaux aspects pratiques du modèle financier d’un projet et évaluation de la capacité d’endettement d’un projet à l’aide d’une opération réelle.
Étude de cas : Atelier sur la modélisation des cash flows d’un projet d’énergie renouvelable. Présentation d’un modèle Excel de flux de trésorerie et revue des principaux paramètres de sensibilité. Approche Risques – Rendements. Notions de TRI, WACC, DSCR, LLCR et sizing de la dette à partir du CFADS.
L’offre de prêt du projet. Comprendre le processus de crédit des banques. Comment les prêteurs sécurisent-ils leur position et que peuvent négocier les sponsors ?
Étude de cas : examen du term sheet d’un grand projet d’EnR : covenants clés, conditions préalables (CP’s) et package de sûretés. Questions relatives à la gestion de la cascade des flux de trésorerie.
Conclusion : Quelles perspectives de marché ?
Évaluation de la formation
